Les données positives sur le PIB de l’UE poussent les actions européennes à la hausse

David Becker

Après la baisse de lundi, les marchés boursiers européens se stabilisent. Le Dax a grimpé au-dessus du niveau des 17000, mais il devrait être pire que le FTSE 100, qui se déplace à la hausse en raison de la dépréciation de la livre. Les bourses dans les pays périphériques de la zone Euro ont enregistré la meilleure performance, avec le FTSE MIB qui gagne 0,75% après la forte baisse subie lors de la séance de lundi en raison des nouvelles inquiétudes sur le secteur bancaire italien. Les données de la zone euro publiées dans la journée d’aujourd’hui ont confirmé que l’inflation tend à augmenter. Les résultats ne vont pas augmenter la pression sur la BCE et, au moins pour le moment, le programme d’assouplissement quantitatif de l’Eurotower ne sera pas supprimé.

La baisse des marchés boursiers a, cependant, continué en Asie, avec le marché japonais en déclin suite à la décision de la Banque du Japon de maintenir la politique monétaire inchangée. Cependant, la banque centrale japonaise a révisé en positif ses prévisions de croissance, en profitant d’un effet positif Trump. En Chine et à Hong Kong, les bourses sont toujours fermées pour les vacances du Nouvel An lunaire. Alors qu’en Europe la nervosité causée par Trump semble disparaître, les marchés américains sont en baisse. Enfin, le prix du pétrole est baissé, avec le WTI en dessous de 53 $ le baril.

Le PIB de la zone Euro du quatrième trimestre dépasse les attentes

Le PIB de la zone euro au quatrième trimestre a dépassé les attentes avec une variation trimestrielle de 0,5%, tandis que le chiffre pour le troisième trimestre a été corrigé à la hausse à partir u premier 0,3% à 0,4% sur une base trimestrielle. En Espagne, la lecture du PIB, publié hier, marque 0,7% sur une base trimestrielle, tandis qu’en France, le chiffre est de 0,4% sur une base trimestrielle. Enfin, en jugeant les données préliminaires tout au long de 2016, au cours du quatrième trimestre, la croissance en Allemagne a été solide. Cela confirme que la reprise de la zone euro continue non seulement, mais est en pleine expansion. Au quatrième trimestre, la croissance semble avoir été tirée par la consommation et les investissements en hausse. En outre, les chiffres du chômage, publiés dans la journée d’aujourd’hui, étaient meilleurs que les attentes à 9,6%, ce qui est le taux le plus bas depuis 2009. Augmentent, par conséquent, les arguments qui soutiennent les critiques du programme d’assouplissement quantitatif de la BCE, en particulier compte tenu de l’augmentation de l’inflation.

L’inflation de l’indice harmonisé de la zone euro des prix à la consommation pour le mois de Janvier a été plus élevée que prévu, passant de 1,1% en Décembre à 1,8% sur une base annuelle. Les données de l’Espagne et de la France suggéraient que la lecture de la zone euro aurait surpris à la hausse. Le taux de 1,8% est globalement conforme à la définition de stabilité des prix de la BCE, mais en dessous de la cible de 2%. Pendant ce temps, en Espagne, l’indice harmonisé des prix à la consommation est beaucoup plus élevé, atteignant 3%. À ce jour, l’augmentation du taux d’inflation dans la zone euro est principalement due à des effets de base des prix de l’énergie, qui en Janvier ont augmenté de 8,1% sur une base annuelle après l’augmentation de 2,6% annuel du mois précédent. L’inflation de base reste stable à 0,9% sur une base annuelle, ce qui est le chiffre sur lequel Draghi et la BCE se concentreront pour défendre le programme d’assouplissement quantitatif, qui voit l’achat de titres étendu à l’année prochaine. Francfort a, en effet, annoncé que le plan se poursuivra jusqu’à la fin de 2017 et sera conclu progressivement.

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